( wł / tp ) Po opublikowaniu wyników Grupy TP, wśród jego przedstawicieli panuje niemal samozachwyt. Widać go zarówno na blogu Rzecznika Prasowego, jak również w wypowiedziach Prezesa TP, który twierdzi w swojej wypowiedzi, że w kraju nie ma widocznie aż takiego zapotrzebowania na 3G, skoro stacje w tym paśmie są obciążone tylko w połowie. Czy jednak tak rzeczywiście wygląda prawda ? Ile w tych euforiach rzeczywistości, a ile marketingu politycznego ?
Odnieśmy się do przychodów, osiągniętego zysku oraz marży EBITDA i powiążmy z tym jeszcze trzy kolejne wskaźniki, zaprezentowane w wynikach, tj. ilość klientów CDMA,   ilość klientów ADSL oraz poziom zadłużenia netto. Biorąc pod uwagę przychody, w II kwartale zbliżono się ich poziomem do IV kwartału 2009 r., ciągle są one jednak mniejsze, aniżeli były kolejno: w pierwszym, w drugim, w trzecim oraz w IV kwartale roku 2009. Skąd zatem aż takie zadowolenie ? Oczywiście, ich poziom różnił się od przychodów I kwartału 2010 r. i to o 114 mln złotych, niemniej jednak skala oszczędności we wszystkich kierunkach nabrała tak absurdalnych rozmiarów, że na przykład na czas remontów wyłącza się na kilka miesięcy stacje Orange, nie organizując stacji tymczasowej, a tym samym pozbawiając klientów dostępu do sieci, bądź znacząco uszczuplając jakość sygnału, a co za tym idzie - usług na danym terenie. Druga sprawa, to zmniejszenie priorytetów stacji przy ich awarii, co często doprowadza do tego, że klient, będący w zasięgu stacji, która akurat odmówiła posłuszeństwa może znajdować się poza dostępnością usług nawet cały dzień. I nie wynika to z tego, że awaria jest tak duża, ale ze zmiany procedur, jakości obsługi i serwisu stacji. Czy jest powód do dumy ? - wątpliwe ! Poziom zysku, wzrost przychodów, EBITDA oraz spadek zadłużenia - ewidentnie sugerują spadek inwestycji. I to niemal do zera ! Twierdzenie zaś, że stacje 3G są obciążone tylko w połowie jest niczym innym, jak ucieczką od tematu. Odpowiedź jest zgoła inna. Mało tego, skutkująca tym, że o ile sytuacja się nie zmieni - operator zanotuje już na koniec roku kolejny etap spadków przychodów i ucieczki klientów. Powód jest prozaiczny: zepsuto koncepcje taryfowe, sieć się nie buduje, dla klientów abonamentowych nie ma elastycznych form dołączania do podstawowego abonamentu - pakietu transmisji danych, a na dodatek - tu i ówdzie - zaczną się problemy z dostępem do sieci, bo nastąpi właśnie ich konserwacja, remont bądź awaria, a operator nie zapewni łączności alternatywnej. Odpowiadając na pytanie, dotyczące tylko połowicznego obciążenia stacji 3G warto zadać pytanie, jakie propozycje transmisji danych ma Orange w prepaid i dla klienta abonamentowego, który nie chce korzystać z taryfy dedykowanej ? Po czym zestawić to choćby z propozycją w ofertach Polkomtela ( prepaid i abonament ), Ery ( Tak-Tak i nielimitowany dostęp do internetu za 9 złotych ), czy Play, gdzie 100 MB kosztuje tylko 5 złotych brutto miesięcznie - zarówno w abonamencie, jak i w prepaid. Jeśli weźmie się pod uwagę stosowaną w Orange konfiskatę środków w prepaid po zakończeniu ważności konta na połączenia wychodzące i porówna się to z liniowym systemem przedłużania ważności konta na połączenia wychodzące w ofertach PTC, czy to, że środki w Play w prepaid w ogóle nie przepadają, a zasilenie kwotą nawet 5 złotych przedłuża ważność konta na połączenia wychodzące o rok, a na dodatek po zasileniu od 10 złotych wzwyż - otrzymuje się pakiet SMS do wszystkich sieci - także powodów do samozadowolenia w grupie TP być nie powinno. Naszym zdaniem, prepaid Orange w każdej postaci jest dziś najmniej korzystny dla klienta i wymaga natychmiastowej przebudowy. Kolejny wskaźnik mizernej kondycji grupy, to mało dynamiczny wzrost klientów CDMA oraz ciągły spadek klientów ADSL, począwszy od I kwartału 2009 roku. Czy to powód do dumy ? - chyba niespecjalnie. Przy ofercie CDMA nie sposób nie zwrócić uwagi na to, że operator wciąż nie wywiązuje się z ustalonego harmonogramu uruchomień stacji. Na dziś na przykład nie pracuje wiele z nich, które miały rozpocząć pracę albo na koniec 2009 roku albo na koniec I kwartału br. Póki co, UKE nie wyciąga z tego konsekwencji. Pozostaje pytanie: jak długo jeszcze regulator będzie pobłażliwy ? Na koniec nie sposób nie podsumować tez przytoczonych wcześniej. Skala oszczędności ma swoje granice. Wzrasta poziom niezadowolenia zarówno pracowników Grupy, jak i klientów, którzy z usług korzystają. Dynamika uruchomień nowych stacji, czy ofert dostępu do internetu nie poraża, a oszczędzać bez końca się nie da. Bez jasnych koncepcji rozwoju i bez usług, które tak naprawdę "leżą tuż za rogiem", ale nie poświęca się im dostatecznej uwagi - Spółka w takim tempie długo rynku nie zachwyci, w tym także tych, którzy uczestniczą w operacjach giełdowych. Zaniedbując koncepcje rozwoju usług, konserwatywnie utrzymując ceny, czy marną jakość prepaid oraz nie inwestując w zasięg, w tym w naprawdę rozwojową technologię CDMA, o której wspominamy w bieżącym serwisie dość często - trudno będzie cokolwiek zrobić w przyszłych okresach. Proces inwestycyjny jest długotrwały, a przykłady świadczą, że w Centertelu zaniechano nawet składania wniosków lokalizacyjnych o budowę stacji.

Jak kształtowały się wyniki operatora, począwszy od I kwartału 2009 roku możemy przeanalizować na podstawie tabeli poniżej. Dane opracowano na podstawie publikacji kwartalnych grupy TP

Wskaźniki finansowe Grupy TP od 1 stycznia 2009 roku do 30 czerwca 2010 r.

Źródłowe dane Grupy TP można odnaleźć w opublikowanych danych w Raportach Finansowych - tutaj

[ 29.07.2010 / 4309 ]

Powrót ...